发起式基金，三年之痒？

发布日期：2024-09-18 17:14

来源类型：江南都市报 | 作者：李阵郁

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对于发起式基金来说，今年注定又是充满挑战的一年。日前，随着解封时间的临近，包括恒越品质生活、广发行业严选三年持有期等多只发起式基金引发市场关注，因为在其第一个三年运作期即将结束之际，多只基金业绩惨淡，甚至有引发清盘的可能，而这对于发起式基金来说，并不是一个好消息。 （1） 市场热点 不经意间，发起式基金成为了市场热点。 8月26日，根据公开资料来看，作为一只发起式基金，广发行业严选三年持有期基金即将解禁，迎来三年运作之后的第一个解禁期。 资料显示，广发行业严选三年持有期混合A （012967）基金成立于2021年8月26日，当时仅仅一天时间便结束募集，发行总金额超过148亿元，基金经理为刘格菘。 来自东方财富Choice金融数据的统计显示，截至2024年8月23日，广发行业严选三年持有期混合A规模68.10亿元，最新净值0.4167元。自成立以来，该基金净值目前已经下跌58.33%，亏损超80亿元，业绩、规模双双“腰斩”，这对于投资者的冲击显而易见。 无独有偶，另一只发起式基金甚至发出了清盘预警。恒越基金近日发布公告称，旗下恒越品质生活混合型发起式基金有可能触发基金合同终止，也就是常说的清盘。 此前，恒越基金已就这一问题发出了首次提示性公告，同时，还公告称，为维护基金份额持有人利益，该基金自8月14日起暂停办理申购、转换转入、定期定额投资业务。 资料显示，恒越品质生活基金的成立日为2021年8月31日，《基金合同》生效满三年之日为2024年8月31日。根据此前规定，《基金合同》生效之日起三年后，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。 数据显示，恒越品质生活基金成立于2021年8月31日，成立之初的规模为1.68亿元。但截至今年二季度末，恒越品质生活基金的规模仅为0.61亿元，连续多个季度下滑，相比成立之初已缩水近64%。 与此同时，截至8月23日，恒越品质生活的单位净值和累计净值均只有0.2771元，成立以来净值跌幅达到72.29%。 这样的业绩表现，投资者肯定难说满意。 （2） 整体表现不佳 不过，从整体来看，发起式基金尤其是在2021年左右成立的产品，整体业绩大多惨淡。 数据统计显示，剔除三年期养老目标基金、债券基金以及FOF基金，在2021年内发行的，共有27只三年持有期产品（仅统计A类份额），截至8月23日，成立以来收益率全部“告负”，而且大约七成产品累计亏损超过30%，例如申万菱信乐道三年持有、安信优质企业三年持有A、汇添富数字经济引领发展三年持有A等产品，均沦为“六毛基金”。 而从目前的统计来看，已有19只产品完成了首个三年运作期，而剩余8只持有期产品，即将在今年8月26日至12月进入其第一个开放赎回状态。 不过，从业绩来看，即将“解禁”的8只基金，业绩堪称糟糕。截至8月23日，最新规模合计为139亿元（不同份额合并）。其中，跌幅最大的是刘格菘旗下广发行业严选三年持有期基金，其A类份额成立以来累计亏损58.33%；东方红启兴三年持有A、嘉实策略视野三年持有期、东方红智选三年持有A，成立以来分别亏损50.74%、47.22%和41.44%；富国均衡成长三年持有A、安信优质企业三年持有A、泰康优势精选三年持有期成立以来均跌超30%。 （3）何去何从 很显然，对于投资者来说，一个更为棘手的问题是，是继续持有？还是选择赎回？ 相比一般的开放式基金，三年期封闭基金的一个显著特点，为了避免投资者的频繁申赎，设计之初就规定了三年的封闭期，结果就是只有运作满三年之后，投资者在解禁期才能选择赎回。错过解禁期，那面临的是又一个三年封闭期。 何去何从？时间紧迫。 不过，就从之前已经到期的同类型基金来看，选择赎回的比例相对并不高。以泓德瑞嘉三年持有期混合基金为例，该基金成立于2021年5月25日，三年持有期内净值下挫约为23%。该基金在今年二季度内首批认购份额解禁，合计规模从一季度末的14亿份降至二季度末的11.8亿份左右，净赎回份额为2亿份，净赎回比例为15%。此外，国富竞争优势三年持有混合基金在今年二季度期间，被净赎回大约2亿份，净赎回的比例为13.6%，而东方红启恒三年持有期基金，二季度内被净赎回比例仅有1.1%。 当然，今年7、8月份，是封闭期基金解禁的高峰。从相关机构的统计数据来看，8只产品225亿元的发行规模，目前剩余规模仅约119亿元，整体规模占比并不大。 不过，一个不可否认的事实是，面对封闭期基金的业绩翻车，三年封闭期类基金产品，能否持续获得投资者青睐，这才是市场关注的重点，毕竟牺牲了三年的流动性，业绩回报动辄腰斩的情形，这对于投资者和基金公司来说，都是不得不值得反思的事情。 基金，尤其是封闭期基金，是不是也要考虑择时？

对于发起式基金来说，今年注定又是充满挑战的一年。日前，随着解封时间的临近，包括恒越品质生活、广发行业严选三年持有期等多只发起式基金引发市场关注，因为在其第一个三年运作期即将结束之际，多只基金业绩惨淡，甚至有引发清盘的可能，而这对于发起式基金来说，并不是一个好消息。 （1） 市场热点 不经意间，发起式基金成为了市场热点。 8月26日，根据公开资料来看，作为一只发起式基金，广发行业严选三年持有期基金即将解禁，迎来三年运作之后的第一个解禁期。 资料显示，广发行业严选三年持有期混合A （012967）基金成立于2021年8月26日，当时仅仅一天时间便结束募集，发行总金额超过148亿元，基金经理为刘格菘。 来自东方财富Choice金融数据的统计显示，截至2024年8月23日，广发行业严选三年持有期混合A规模68.10亿元，最新净值0.4167元。自成立以来，该基金净值目前已经下跌58.33%，亏损超80亿元，业绩、规模双双“腰斩”，这对于投资者的冲击显而易见。 无独有偶，另一只发起式基金甚至发出了清盘预警。恒越基金近日发布公告称，旗下恒越品质生活混合型发起式基金有可能触发基金合同终止，也就是常说的清盘。 此前，恒越基金已就这一问题发出了首次提示性公告，同时，还公告称，为维护基金份额持有人利益，该基金自8月14日起暂停办理申购、转换转入、定期定额投资业务。 资料显示，恒越品质生活基金的成立日为2021年8月31日，《基金合同》生效满三年之日为2024年8月31日。根据此前规定，《基金合同》生效之日起三年后，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续。 数据显示，恒越品质生活基金成立于2021年8月31日，成立之初的规模为1.68亿元。但截至今年二季度末，恒越品质生活基金的规模仅为0.61亿元，连续多个季度下滑，相比成立之初已缩水近64%。 与此同时，截至8月23日，恒越品质生活的单位净值和累计净值均只有0.2771元，成立以来净值跌幅达到72.29%。 这样的业绩表现，投资者肯定难说满意。 （2） 整体表现不佳 不过，从整体来看，发起式基金尤其是在2021年左右成立的产品，整体业绩大多惨淡。 数据统计显示，剔除三年期养老目标基金、债券基金以及FOF基金，在2021年内发行的，共有27只三年持有期产品（仅统计A类份额），截至8月23日，成立以来收益率全部“告负”，而且大约七成产品累计亏损超过30%，例如申万菱信乐道三年持有、安信优质企业三年持有A、汇添富数字经济引领发展三年持有A等产品，均沦为“六毛基金”。 而从目前的统计来看，已有19只产品完成了首个三年运作期，而剩余8只持有期产品，即将在今年8月26日至12月进入其第一个开放赎回状态。 不过，从业绩来看，即将“解禁”的8只基金，业绩堪称糟糕。截至8月23日，最新规模合计为139亿元（不同份额合并）。其中，跌幅最大的是刘格菘旗下广发行业严选三年持有期基金，其A类份额成立以来累计亏损58.33%；东方红启兴三年持有A、嘉实策略视野三年持有期、东方红智选三年持有A，成立以来分别亏损50.74%、47.22%和41.44%；富国均衡成长三年持有A、安信优质企业三年持有A、泰康优势精选三年持有期成立以来均跌超30%。 （3）何去何从 很显然，对于投资者来说，一个更为棘手的问题是，是继续持有？还是选择赎回？ 相比一般的开放式基金，三年期封闭基金的一个显著特点，为了避免投资者的频繁申赎，设计之初就规定了三年的封闭期，结果就是只有运作满三年之后，投资者在解禁期才能选择赎回。错过解禁期，那面临的是又一个三年封闭期。 何去何从？时间紧迫。 不过，就从之前已经到期的同类型基金来看，选择赎回的比例相对并不高。以泓德瑞嘉三年持有期混合基金为例，该基金成立于2021年5月25日，三年持有期内净值下挫约为23%。该基金在今年二季度内首批认购份额解禁，合计规模从一季度末的14亿份降至二季度末的11.8亿份左右，净赎回份额为2亿份，净赎回比例为15%。此外，国富竞争优势三年持有混合基金在今年二季度期间，被净赎回大约2亿份，净赎回的比例为13.6%，而东方红启恒三年持有期基金，二季度内被净赎回比例仅有1.1%。 当然，今年7、8月份，是封闭期基金解禁的高峰。从相关机构的统计数据来看，8只产品225亿元的发行规模，目前剩余规模仅约119亿元，整体规模占比并不大。 不过，一个不可否认的事实是，面对封闭期基金的业绩翻车，三年封闭期类基金产品，能否持续获得投资者青睐，这才是市场关注的重点，毕竟牺牲了三年的流动性，业绩回报动辄腰斩的情形，这对于投资者和基金公司来说，都是不得不值得反思的事情。 基金，尤其是封闭期基金，是不是也要考虑择时？